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作为全球最成功的出资人之一,巴菲特的一言一行都遭到外界亲近的重视,也被业内人士称作“奥马哈的神喻”(The Oracle of Omaha)。

或许智者一般都谨言慎行,巴菲特自己也从不随意给出预判。早在1986年,他就在致伯克希尔哈撒韦公司股东信中大打太极,标明“咱们不知道,也从未曾知道,商场在近期或许中期是上涨仍是跌落,仍是横盘走势。”

不过,回忆巴菲特这几十年揭露宣布的言辞以及致股东信,咱们仍是不难找出他前瞻性的见地。下面,就来一同看看现在这些预言是否都现已成真?

西尔斯百货

2005年,巴菲特对美国堪萨斯大学的学生谈到刚刚收买了Kmart百货公司的西尔斯百货。巴菲特称,西尔斯董事长兰伯特(Eddie Lampert)需求尽力复兴该百货连锁店。他正告,西尔斯将被其对手比方,沃尔玛和洽市多逾越。他说,

“Eddie是十分聪明的一个人,但把Kmart和西尔斯放到一同是一个困难的行动。”“改变一个长时刻下滑的零售商将会十分困难。”

成果:

2018年10月,具有125年前史的西尔斯百货请求破产。董事长兰伯特经过他的对冲基金ESL Investments的子公司Transform Holdco收买西尔斯,使其免于被完全清算。

可口可乐和吉列

1996年,巴菲特在致股东信中标明,“没有正确的观察者,即便是这些公司最强有力的竞赛者,假定他们是以最诚笃的方法来评价这个问题--可口可乐和吉列公司是否将在出资生计中永久坚持全球领先地位。”他弥补道,

“的确,他们的主导地位或许加强。两家公司曩昔十年里现已大大扩展了他们的本来就巨大的商场比例,而且一切痕迹标明,他们将在未来十年中重复这种体现。”

现在为止,巴菲特没有看错。可口可乐和吉列仍是其各自商场中的老迈,尽管吉列正面对越来越大的压力。

《纽约时报》报导指出,1991年可口可乐占美国饮料商场比例的41%,而百事可乐商场比例为33%,在海外商场,可口可乐的销量为百事可乐的四倍。依据Statista的数据,可口可乐2015年,在全球碳酸饮料商场的比例挨近49%。

但吉列却遭遇到来自包含联合利华旗下Dollar Shave Club和Harry"s在内的草创公司的剧烈竞赛。依据数据盯梢公司Euromonitor的一份陈述,吉列的商场比例现已从2010年的约70%下降到2016年的54%。

ABC电视台、Geico稳妥和《华盛顿邮报》

1986年,巴菲特通知伯克希尔股东,

“咱们期望永久保存咱们具有的三个首要的股份,Capital Cities/ABC,Geico公司和《华盛顿邮报》。”

“即便这些股票价格看上去过高,即便有人向咱们供给超出这些公司价值的价格,咱们也不会出售它们,就像咱们不会出售See"s糖块公司或许《水牛城晚报》的股份相同。”

尽管获得了“股神”的偏心,可是伯克希尔仍是于1996年,将其在Capital Cities/ABC的股份以25亿美元的现金和股票出售给了迪斯尼公司。

《华盛顿邮报》则遭到互联网的冲击,后来重组为格雷厄姆控股公司,而其报纸事务自身也在2013年以2.5亿美元卖给了亚马逊CEO贝佐斯。

2014年,伯克希尔与格雷厄姆控股签署价值11亿美元的股权置换协议,退出对《华盛顿邮报》的股权出资。按1973年巴菲特对《华盛顿邮报》出资1100万美元核算,不算股息分红,四十年里,巴菲特获得了100倍的收益。

华尔街见识此前文章也说到,巴菲特近期表达了对传统纸媒未来的观念。他说,遭到广告收入下降的影响,大多数报纸现已无法被抢救,而能留下来的更多是头部玩家,如纽约时报、华盛顿邮报以及华尔街日报。

巴菲特还说,报纸职业现已顺次走过了独占、特许运营、充沛竞赛的生命周期,下一阶段便是要完蛋了。

伯克希尔现在仍是Geico稳妥公司、See"s糖块公司和《水牛城晚报》的首要出资者。

房地美

1988年,巴菲特在致股东信中说,

“咱们购买了联邦住所典当借款公司(简称房地美)的股份。咱们期望长时刻持有这些股票。事实上,当咱们具有具有超卓办理层的优秀企业的部分股票时,咱们倾向于永久持有。”

巴菲特以4美元(拆股调整后)的均价建仓买入了大约占其总股本9%的房地美股票,他以为其时房利美的价格“廉价得离谱”,到1998年,伯克希尔在房地美的出资现已翻了12倍。

还好巴菲特后来改变了主见。2000年,房地美成绩到达高峰,每股收益处于前史最高水平时,巴菲特却提早洞悉到了反常,简直清仓了一切房地美和房利美股票,将其股份由1999年的8.6%削减至0.3%。

2010年,金融危机发作之后,巴菲特通知金融危机查询委员会,他早已对两家公司的办理层感到“忧虑”。他说,

“他们企图而且的确声称他们能够将每股收益增加到低两位数的规模。”“每逢一家大型金融机构开端许诺定时盈余增幅时,你就会遇到费事,知道吗?”

尽管巴菲特没有在房利美股价的极点(挨近70美元)出售,他的清仓价在40-50美元之间,但咱们仍是不得不敬服“股神”料事如神的才能。

美国住所商场

2011年,在美国阅历了次贷危机之后,巴菲特对伯克希尔股东标明,

“能够必定的是,房地产商场将会回归。”

“咱们将再次每年缔造一百万或许更多的住所单元。我信任,这再次发作时,专家们讲会惊奇于失业率的下降程度。”

巴菲特精确猜测了美国房地产和工作商场的复苏。美国商务部数据显现,本年2月,美国房子开工经季调后的年化总数为120万套。依据美国劳工部的数据,美国失业率也从2011年的8.9%下降为2018年的3.8%,创18年来的最低点。

比特币

2018年1月,巴菲特在承受美国财经媒体CNBC采访时标明,

“一般来说,就加密钱银而言,我简直能够必定的说,它们将走向糟糕的结局”,“至于什么时候发作或许其他什么,我就不知道了。”

他弥补道,“假如我能够在每一种加密钱银上购买一份5年的看跌期权,我会很愿意那么做,但我做空十美分都嫌多。”

在他作出猜测时,比特币的价格逾越14000美元。到2018年末,比特币却跌至4000美元以下,现在比特币交易价格约为5200美元左右。

伯克希尔哈撒韦

1985年,巴菲特对伯克希尔公司股东谈到该公司当年净资产增加48.2%时标明,

“这和哈雷彗星再次拜访地球的几率相同,在我有生之年都不会发作。”他还估计,伯克希尔账面上23.2%的复合年增加率“是一个不会再次出现的百分比。”

巴菲特用了近20年时刻证明自己错了,但对他和股东们来说,却不是一件坏事。1998年,伯克希尔净资产增加了48.3%,尽管首要原因是因为该公司为收买目标发行了新股。他对出资人标明,“通常状况下,48.3%的涨幅是需求前手翻(handsprings)(这类高难度操作的),但本年不是这样。”

此外,伯克希尔1986年再次完成每股账面价值增加23.3%。而且,自1985年以来的十多年内,伯克希尔的股账面价值的年增加率都逾越了23.2%。

有关指数基金的“十年赌约”

2017年,巴菲特在致股东信中说到他十年前在非盈余安排Long Bets网站上和ProtégéPartners的出资经理人Ted Seides打的赌。

2005年,巴菲特从伯克希尔年报中发现,从全体上看,由专业人员办理的自动出资基金的体现,在多年后会落后于挑选被迫出资低本钱指数基金的体现。所以,巴菲特以50万美金下了注。赢的一方,将把所赢资金捐给指定的慈善机构。巴菲特标明,

“从2008年1月1日开端,到2017年12月31日完毕的十年期间,以收费、本钱和费用为根底来核算出资体现,规范普尔500指数的体现将逾越对冲基金的出资组合的体现。”

后来Seides应战,挑选了五只基金,标明将用这五只基金的均匀体现来和巴菲特挑选的Vanguard S&P指数基金的体现进行比照。

巴菲特赢了。从2008年到2017年,标普500指数的均匀回报率为8.5%,而那五只对冲基金的均匀回报率不到3%。

标普500

1999年,巴菲特在致股东信中标明,他和合伙人芒格以为,标普500指数“在未来十年或二十年内的体现将不如该指数自1982年以来的体现。”

巴菲特又说对了。标普500从1982年到1999年的均匀总回报率略高于19%。依据SlickCharts的数据,该指数1999年之后的10年内,均匀回报率仅为1.2%,但从2010年到2018年又康复到12.2%。

美国经济

现在美国经济牛市现已继续近十年,商场上传出不少唱衰的声响。但是,一直对美国经济坚持达观情绪的巴菲特本年年初在承受美国财经媒体CNBC采访时标明,“美国经济离下一次阑珊还有许多空间。”

他用棒球竞赛作比方说,

“毫无疑问,现在感觉很激烈。假如咱们现在处于第六局,现在咱们拿手重力击球的击球手就要预备拿起球棒了。”“毫无疑问的是,商业状况杰出。”

巴菲特也供认自己不拿手作短期的猜测。他说,

“我不拿手猜测从现在到往后两三年或五年的事,但我会说,毫无疑问,在我看来,十年、二十年、三十年之后,美国经济将远超咱们的现状。”

本年3月,在美国得克萨斯州的一个午饭会上,巴菲特标明,有些痕迹标明,美国经济增速现已放缓,但还不是特别显着。

美国经济下一年是否会进入阑珊?成果尚未可知,我们拭目而待。

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